水泥每年都限产吗

近日,由于重污染天气频发,河南、四川、陕西等多地相继准备启动重污染天气应急预警,旨在对水泥等行业提出限产要求,以防治重污染的加重,而这显然会对水泥行业的生产经营带来较为重大的影响,尤其是助力水泥价格的走高。

水泥每年都限产吗

图片来源于:Wind

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事实上,从分布区域来看,数据显示,2018年我国水泥产量最高的省份为广东,达到16082万吨;第二为江苏,达到14717万吨,四川凭借水泥产量13752万吨紧随其后,再加上安徽、山东、浙江、云南、广西、贵州、河南、湖南和湖北9大省份,不得不说,以上省份皆是我国水泥生产的重要省份。而进入12月以来,江苏、四川、山东、河南、湖南、湖北等多地遭遇重污染天气,进而采取限产措施来防治环境污染,可以说在一定程度上对水泥价格冲击高位产生了积极影响,基于此,本次相关主产地区再次启动重污染预警来限产,或将继续对水泥价格加以支撑

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众所周知,水泥具备较强的周期性,其发展态势与宏观经济环境密切相关,而回顾这一年,纵观水泥行业的发展情况,在官方的有效调控之下,再加地方政府专项债发力不断,基建投资有所回温,刺激开工施工,进一步释放了市场需求,再加上原料价格处于相对低位,就水泥的价格和产量来说,都基本呈现了高景气之状

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从市场行情来看,2019年前三季度我国水泥市场价格总体在震荡中高位运行,年内总体价格在423-473元/吨范围内波动,整体仍处于近5年的高位水平,其中,2019年11月,全国省会城市标号42.5水泥价格每吨达到458.1元,比上月增长15.5元;与此同时,今年1-11月全国水泥累计产量21.3亿吨,同比增长6.1%;其中,11月单月产量2.2亿吨,同比增加 8.3%,环比增长2.9%

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而基于水泥行业发展较为乐观这一现状,相关入局的企业也得到了不同程度的增长,盈利水平表现较为亮眼,数据显示,2019年前三季度,水泥行业营业收入7198.6亿元,同比增长14.3%;利润1318.2亿元,同比增长25.3%

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根据相关券商给出的研报,相关以下代表性的个股或将可以关注:

水泥概念的相关个股:

海螺水泥(600585.SH):公司主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。2018年实现营业收入1,284.03亿元,较上年同期增长70.50%;归属于上市公司股东的净利润为298.14亿元,较上年同期增长88.05%;每股盈利5.63元,较上年同期上升2.64元/股;2019年前三季度营业收入1108亿元,同比增长42.37%;归属于上市公司股东的净利润238亿元,同比增长14.96%。基本每股收益4.49元。

上峰水泥(000672.SZ):公司是一家专业从事水泥熟料、水泥、水泥制品生产、销售的大型水泥企业。2018年营业收入53.0亿元,同比增长15.63%;归属于上市公司股东的净利润14.7亿元,同比增长85.96%。基本每股收益1.81元。2019年前三季度营业收入45.8亿元,同比增长26.32%;归属于上市公司股东的净利润15.4亿元,同比增长67.76%。基本每股收益1.92元。

冀东水泥(000401.SZ):公司集水泥、混凝土、砂石骨料、干混砂浆、外加剂、环保、耐火材料、物流、矿粉等为一体。2018年营收为308.49亿元,同比增长22.57%;净利为14.83亿元,同比增长194%;基本每股收益1.1元。2019年前三季度实现营业收入262.54亿元,同比增长16%,建筑材料行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为16.28%;归属于上市公司股东的净利润24.70亿元,同比增长35.96%,建筑材料行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为7.96%;公司每股收益为1.72元。

华新水泥(600801.SH):公司是集水泥、混凝土、骨料、环保处置、装备制造及EPC工程、高新建材等业务的全球化建材集团。2018年营业总收入274.66亿元,同比增长31.48%;净利润51.81亿元,同比增长149.39%;基本每股收益3.46元;2019年前三季度营业收入225亿元,同比增长18.02%;归属于上市公司股东的净利润48.4亿元,同比增长41.99%。基本每股收益2.31元。

万年青(000789.SZ):公司是全国较早采用国产新型干法水泥工艺线的厂家。2018年营业收入102亿元,同比增长43.89%;归属于上市公司股东的净利润11.4亿元,同比增长145.89%;基本每股收益1.8547元。2019年前三季度营业收入73.4亿元,同比增长4.61%;归属于上市公司股东的净利润9.09亿元,同比增长4.24%。基本每股收益1.1399元。

尖峰集团(600668.SH):2018年营业收入33.6亿元,同比增长18.95%;归属于上市公司股东的净利润5.89亿元,同比增长68.87%;基本每股收益1.71元。2019年前三季度实现营业总收入25.7亿,同比增长11.2%;实现归母净利润6.1亿,同比增长25.9%;每股收益为1.79元。值得注意的是,报告期内,非经常性损益合计1亿元,对净利润影响较大,而扣除非经常性损益后归母净利润为5.1亿元,同比增长8.5%。

祁连山(600720.SH):公司目前形成了以水泥系列产品为主,发展商品混凝土和骨料,延伸上下游的产业链格局。受区域需求不佳影响,水泥销量减少,2018年公司实现营业收入57.75亿元,同比下降3.25%;实现归母净利润6.55亿元,同比增长13.93%;2019年前三季度营业收入52.2亿元,同比增长20.9%;归属于上市公司股东的净利润10.4亿元,同比增长88.98%。基本每股收益1.3416元。

结语:

作为世界上最大水泥产能国和产量国,得益于供给侧改革,目前我国的水泥行业通过不断落实推进错峰生产,产能过剩之痛有所缓解,进而改善了供需关系,使得水泥价格和产量纷纷得到一定的提升,整体行业显然已步入了高质量发展阶段,因此,其板块依旧或将受到较多的乐观预期。与此同时,如今多地限产这一举措也应给水泥企业带来了一定的启示,即它们需要继续加强技术革新,注重环保,且降本增效,以保证经济效益和社会效益的统一,进而为提高自身的市场竞争力带来福音

但需要注意的是,由于这一行业受宏观环境影响较大,虽然目前基建等投资有所回温,且板块估值具备较为可观的投资吸引力,但仍不排除市场需求不及预期,进而使得水泥价格乃至板块开始回调等风险,对此,相关市场投资者应保持审慎乐观的态度。


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